Q&A Investisseurs
Retrouvez dans cette rubrique les réponses aux questions relatives à l’offre publique d’achat simplifiée amicale initiée par Dalet Holding sur l’ensemble des actions de la société Dalet.
Pour plus de détails, les actionnaires sont invités à consulter la documentation visée par l'AMF le 16 février 2021 (la note d'information de Dalet Holding visée par l'AMF sous le n° 21-037 et la note en réponse de Dalet visée par l'AMF sous le n° 21-038) et les autres informations relatives aux caractéristiques notamment juridiques, financières et comptables de Dalet Holding et de Dalet. L'ensemble de ces documents sont notamment disponibles sur le site Internet de l'AMF (www.amf-france.org), de Dalet Holding (www.daletholding.com) et de Dalet (www.dalet.com).
1) Qui est l’initiateur de d'offre ?
Dalet Holding est une SAS de droit français constituée pour les besoins de l’opération d’acquisition de Dalet. Dalet Holding est contrôlée et financée par les associés de Long Path Partners, investisseur financier de long terme.
2) Pourquoi Dalet Holding lance-t-il cette offre aujourd'hui ?
Suite à l’acquisition en décembre dernier d’un bloc majoritaire (3 212 399 actions Dalet représentant environ 80,7% du capital et 84,5% des droits de vote de Dalet) à un prix de 13,52 € par action, Dalet Holding, véhicule de reprise ultimement contrôlé par Long Path Partners, a déposé le 11 janvier 2021, un projet d’offre publique d’achat simplifiée, au prix identique de 13,52 € par action, visant la totalité des actions Dalet non détenues.
L’Offre, ainsi que l’Acquisition du Bloc de Contrôle à la suite de laquelle il s’inscrit, est motivée par la transformation du groupe Dalet, (évolution de ses offres vers le Cloud, solutions agiles et modèle de revenus récurrent, initiée avec l’acquisition de la plateforme Ooyala Flex en 2019). Dans un contexte économique incertain, Il est essentiel que DALET puisse dorénavant s’appuyer, sans contrainte de temps, sur un actionnaire de long terme et bénéficier ainsi de ressources pérennes pour mener à bien les investissements nécessaires pour répondre aux enjeux futurs de son industrie.
3) Comment l'Offre est-elle structurée ? Quel est le prix offert ?
Le prix proposé aux actionnaires de Dalet, dans de l’Offre déposé par Dalet Holding, est de 13,52 € par action, payé en numéraire. Il est identique au prix payé par Dalet Holding pour constituer une participation de contrôle de 80,7% auprès des principaux actionnaires.
Ce prix est soutenu par les travaux de valorisation multicritères menés par Alantra en qualité de banque présentatrice garante.
Le prix de 13,52 € par action extériorise les primes suivantes de :
4) Quels sont les titres visés par l’Offre ?
L’offre porte sur la totalité des actions existantes de Dalet non détenues, directement ou indirectement, par l’Initiateur à la date de l’offre.
Conformément aux dispositions de l’article 231-38 IV du règlement général de l’AMF, l’Initiateur a procédé à l’acquisition sur le marché de 144 419 actions supplémentaires de la Société au prix unitaire de 13,52 € depuis le début de la période de pré-offre le 12 janvier 2021.
Préalablement à l’ouverture de l’Offre, DALET Holding détient 3 356 818 actions représentant 84,36% du capital et 84,15% des droits de vote théoriques de la Société. L’offre porte ainsi, à la connaissance de l’Initiateur, sur un nombre total maximum de 622 564 actions représentant 15.64% du capital de la Cible.
5) Quel sera le calendrier indicatif de l'Offre ?
Conformément à l’avis d’ouverture et de calendrier publié par l’AMF, l’Offre est ouverte sur la période du 18 février au 10 mars 2021 inclus. La publication de l’avis de résultat de l’Offre par l’AMF aura lieu le 12 mars 2021.
6) Comment apporter mes titres à l’offre?
Tous les actionnaires de DALET SA vont recevoir, de la part de leur intermédiaire financier (banque, courtier en ligne, etc.), un formulaire de réponse à l’Offre Publique d’Achat Simplifiée, par courrier à leur domicile ou par email.
Vous devez renvoyer ce formulaire de vente des actions DALET, complété et signé, AU PLUS TARD LE 10 MARS 2021, à votre intermédiaire financier (actionnaire au porteur) ou à CACEIS Corporate Trust (actionnaire au nominatif) par mail ou à l’adresse 14 rue Rouget de Lisle 92130 Issy-les-Moulineaux.
Les actionnaires sont invités à vérifier auprès de leur intermédiaire financier s'il existe une date limite précise pour le dépôt de leur ordre d'offre irrévocable.
Note : Les actions Dalet détenues sous forme nominative pure devront être converties au porteur pour être apportées à l'offre. En conséquence, les actionnaires dont les actions sont détenues sous la forme nominative pure et qui souhaitent céder ou apporter des actions à l’offre devront demander la conversion de celles-ci pour les détenir au porteur dans les meilleurs délais.
Si vous êtes actionnaire au nominatif pur, vous pouvez contacter :
CACEIS Corporate Trust - Services aux investisseurs
Numéro d’appel PARIS : 33 (0)1 57 78 34 44
Courriel : ct-contact@caceis.com
7) Dois-je apporter mes titres à l’Offre ?
Les actionnaires sont libres d’apporter ou non leurs actions à l’offre. Dalet Holding propose aux actionnaires qui apportent leurs actions à l’offre une liquidité immédiate sur l’intégralité de leurs actions à un prix de 13,52 € par action identique à celui de l’acquisition du bloc de contrôle.
DALET a d’ores et déjà communiqué son intention de mettre en œuvre, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’Offre, conformément aux dispositions des articles L. 433-4 II du code monétaire et financier et 237-1 à 237-10 du règlement général de l’AMF, une procédure de retrait obligatoire afin de se voir transférer les actions Dalet non apportées à l’Offre moyennant une indemnisation égale au Prix de l’Offre, soit 13,52 euros par action Dalet.
8) Que se passe-t-il si je n’accepte pas l’offre ?
Si vous décidez de ne pas apporter vos actions Dalet à l’offre, vous conserverez vos actions et serez en mesure de les échanger librement au comptant sur le marché Euronext à Paris aux conditions de marché qui prévaudront à ce moment-là. À noter cependant que, selon les résultats de l’offre, la liquidité des titres Dalet pourrait être réduite à l’issue de l’opération compte tenu de la réduction du flottant.
Si vous décidez de ne pas apporter vos actions à l’offre et qu'une procédure de retrait obligatoire est mise en place, toutes les actions qui n'auront pas été apportées à l'offre seront transférées à Dalet Holding en contrepartie d’une indemnité de 13,52 € par action.
9) Quand recevrai-je mon numéraire après la période d’Offre ?
L'offre étant réalisée par voie d'acquisition sur le marché conformément à l'article 233-2 du Règlement Général de l'AMF, le règlement et la livraison interviendront au fur et à mesure de l'exécution des ordres, dans les deux jours de Bourse suivant chaque exécution.
10) Le prix proposé est-il équitable ?
Les conditions financières de l’offre ont été jugées équitables par l’expert indépendant, le cabinet FINEXSI, représenté par MM. Olivier Peronnet et Errick Uzzan, qui estime que « le prix d’Offre de 13,52€ par action est équitable d’un point de vue financier pour les actionnaires de DALET. ».
11) Quelle est la position du Conseil d’administration ?
Sur la base de l'avis rendu par le comité social et économique de Dalet et des travaux du cabinet FINEXSI, l’expert indépendant nommé le 26 octobre 2020 afin d’établir un rapport sur les conditions financières de l'offre et, le cas échéant, du retrait obligatoire, le Conseil d'administration de Dalet a rendu, un avis motivé favorable sur l'offre en estimant qu’elle est conforme à l’intérêt de Dalet, de ses actionnaires et de ses salariés, et recommandé aux actionnaires d’apporter leurs titres à l'offre lors de sa réunion du 29 janvier 2021.
L’avis motivé du conseil est disponible dans la note en réponse disponible sur le site de Dalet.
12) Les actions Dalet demeurent-elles négociables jusqu’à la clôture de l'Offre ?
Les actions Dalet sont admises aux négociations sur Euronext Paris (FR0011026749 - DLT) et demeureront négociables jusqu’à la clôture de l’Offre.
13) Un retrait obligatoire est-il prévu ?
Si, à l’issue de l'offre, les actions détenues par les actionnaires minoritaires de Dalet représentent moins de 10% du capital et des droits de vote de Dalet, Dalet Holding demandera à l’AMF la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. Les actions non apportées à l'offre seront alors transférées à Dalet Holding en contrepartie d’une indemnité de 13,52 € par action.
14) En qualité d'actionnaire de Dalet résident étranger, peut-on participer à l'Offre ?
L’Offre est faite exclusivement en France. Pour plus de détails, se reporter à la section « 2.8 - Restrictions concernant l’Offre à l’étranger » de la note d’information.
La note d'information est disponible dans la section Documents de ce site et sur le site de l’AMF (www.amf-france.org).
Les actionnaires de la Société situés ailleurs qu’en France ne peuvent participer à l’Offre que dans la mesure où une telle participation est autorisée par le droit local auquel ils sont soumis, sans qu’aucune formalité ou publicité ne soit requise de la part de l’Initiateur.
Dalet Holding décline toute responsabilité en cas de violation par toute personne située hors de France des restrictions légales ou réglementaires étrangères qui lui sont applicables.
Communiqué normé du projet de note d'information - 11 janvier 2021
